【经济去美元化进程或正在进入一个高潮】－如是說999

2018-09-27

近期，全球经济去美元化进程或正在进入一个高潮，一方面，在德国和法国主导下，欧盟欲打造独立于美元的全球货币清算支付系统；另一方面，在中俄创立无美元化商品交易环境后，俄罗斯正在计划提出非美元货币的全球构想。

与此同时，我们注意到，在美元各种“优先”举措下，美国经济过去靠美元轻松获取全球宝贵物质财富的景象或也正在终结，因为越来越多的经济体开始不再视美元为财富储备的基准，而是搬出了美元的最大“对手”——黄金。分析认为，继1971年美国单方面废除布雷顿森林体系金本位制后，美元忧虑重重的一件事或正在发生。

过去许多央行习惯于将美元资产作为货币保障，如美债。而近期，一些经济体在大举抛售美债的过程中，加速了黄金的囤积。

例如，俄罗斯、土耳其和印度。我们查询美国财政部本月公布的国际资本流动报告（报告数据会有两个月的延迟）TIC发现，俄罗斯与土耳其都没有出现在名单中，俄罗斯连续三个月没有出现，土耳其连续两个月没有出现。路透社称，俄罗斯7月持有美债与6月持平为149.07亿美元，而在今年4月，俄持有的美债就已从3月的961亿美元大举减持至487亿美元。也就是说，从3月到7月，俄罗斯共减持的美债总数为811.93亿美元，减持比例达到84.49%。与此同时，从去年10月至今年7月，土耳其累积减持美债至少达300多亿美元。印度自今年3月持有的1570亿美元累积减持至7月的1426亿美元，减持金额达144亿美元，近10%。

世界黄金协会（WGC）近期公布报告显示，俄罗斯、土耳其、印度这三个国家的央行都在今年上半年加速买入了黄金。同时，全球各国央行增持黄金储备的趋势还在继续。今年上半年总计买入193.3吨黄金，同比增长8%。这是2015年以来，各国央行黄金增持量最大的一个上半年。

其中，俄罗斯、土耳其和哈萨克斯坦央行占比达到86%。从2017年至今，俄罗斯央行增持了383.3吨黄金，是黄金市场毫无疑问的大买家。而俄罗斯央行近日称，截至9月1日俄罗斯黄金储备为6,430万盎司。持有的黄金价值为772.6亿美元。印度、印尼、泰国和菲律宾央行也开始进场买入。还有一些央行也开始了增持黄金，埃及央行更是自1978年以来第一次增持黄金。吉尔吉斯斯坦央行近期也表示，该国也正在大量囤积黄金，并希望其国际储备中的黄金比例能从16%增加至50%。分析认为，俄罗斯、土耳其、印度或正在将抛售美债的一部分资金用于黄金储备的布局上了。

数据来源WGC

与此同时，这些经济体对黄金的重视不仅体现在央行增持黄金，还体现在其他方面，以土耳其经济为例，土耳其是全球黄金需求大国，近期土耳其央行鼓励商业银行也都增强实物黄金的储备。另据土耳其媒体今年稍早前报道，土耳其决定把储藏在美国的所有黄金运回本土。在近几年，土耳其从海外运回220吨黄金，其中去年从美国运回28.7吨。

土耳其官方也曾表示，“我们为什么所有贷款都是美元？让我们用其他货币。建议贷款应该基于黄金，”“美元的世界一直处于外汇压力下。我们应该把各国从外汇压力中解救出来，黄金在历史上从未成为压迫工具。”事实上，土耳其已是近年从美国等海外金库运回黄金的第8个国家了，截止目前，荷兰、德国、瑞士、奥地利、比利时、匈牙利、委内瑞拉这7国就已经运回或宣布运回黄金。